德银

　　德银维持交通银行<03328.HK>“沽售”评级，目标价4.16港元。

　　报告指出，交银首季纯利79.35亿人民币，按年增0.5%，反映净息差按季仅收窄30点子。不过，不良贷款余额由去年第三季持续上升。德银相信，近期股价反弹已反映季绩较预期理想，资产质素仍惹忧虑。

　　现价09年预测市账率1.6倍，相信建行<00939.HK>属较理想选择。